در هفته‌های اخیر، بازارهای جهانی شاهد افزایش چشمگیری در قیمت نفت و طلا بوده‌اند. این افزایش‌ها به دنبال تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و انتظار برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده رخ داده است. در این مقاله، به بررسی عواملی که باعث این نوسانات شده‌اند و پیش‌بینی آینده قیمت‌های نفت و طلا می‌پردازیم.
تنش‌های خاورمیانه: تشدید یا گسترش درگیری‌ها؟
تنش‌ها در خاورمیانه به طور قابل توجهی بر قیمت نفت تأثیر گذاشته‌اند. گزارش‌ها حاکی از آن است که حزب‌الله در روزهای اخیر صدها موشک و پهپاد به سمت اسرائیل شلیک کرده و اسرائیل نیز با استفاده از حدود ۱۰۰ هواپیمای جنگنده به اهدافی در لبنان حمله کرده است. این درگیری‌ها به دنبال کشته شدن یکی از فرماندهان ارشد حزب‌الله در بیروت به وقوع پیوسته است. تحلیل‌گران معتقدند که این تنش‌ها می‌توانند منجر به اختلال در عرضه جهانی نفت شوند.
ویوک دهار، استراتژیست کالاهای معدنی و انرژی در بانک مشترک‌المنافع استرالیا، هشدار داده است که اگر این تنش‌ها به یک درگیری گسترده‌تر منجر شود، قیمت نفت برنت می‌تواند به محدوده ۷۵ تا ۸۵ دلار در هر بشکه برسد. او تأکید می‌کند که واکنش اسرائیل به ایران می‌تواند ۳-۴ درصد از عرضه جهانی نفت را مختل کند.
با این حال، سدریک چهاب، کارشناس جهانی ریسک در BMI، بر این باور است که هنوز تهدیدی جدی برای وقوع یک جنگ تمام‌عیار وجود ندارد و امکان کاهش تنش‌ها همچنان مطرح است، هرچند که خطر تشدید نیز باقی است.
آینده قیمت طلا: آیا افزایش ادامه دارد؟
قیمت طلا نیز اخیراً به بالاترین سطح تاریخی خود، یعنی حدود ۲۵۳۱ دلار در هر اونس رسیده است. این افزایش عمدتاً به دلیل انتظار برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده رخ داده است. با کاهش نرخ بهره، فرصت نگهداری طلا در مقایسه با دارایی‌هایی که بهره‌برداری می‌کنند، جذاب‌تر می‌شود.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اخیراً اشاره کرده است که کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک محتمل است، هرچند که جزئیات دقیقی از زمان و میزان آن ارائه نکرده است. بازارها در حال حاضر انتظار کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای در نشست سپتامبر فدرال رزرو را دارند که نرخ‌ها را به ۵-۵.۲۵ درصد کاهش خواهد داد.
علاوه بر این، طلا به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های بحران و تنش‌های ژئوپلیتیکی، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. تنش‌های اخیر در خاورمیانه نیز باعث افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن شده است.
نقش بانک‌های مرکزی و آینده طلا
بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۳ همچنان به خرید طلا ادامه داده‌اند و این موضوع نیز به افزایش قیمت طلا کمک کرده است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این روند در سال ۲۰۲۴ نیز ادامه خواهد داشت.
آکاش دوشی، رئیس تحقیقات کالاها در Citi Research، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۴ به ۲۶۰۰ دلار در هر اونس و احتمالاً تا اواسط سال ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار در هر اونس برسد.
نتیجه‌گیری
با توجه به احتمال تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و انتظار برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده، قیمت‌های نفت و طلا ممکن است همچنان به روند صعودی خود ادامه دهند. اختلال احتمالی در عرضه جهانی نفت به دلیل درگیری‌های خاورمیانه می‌تواند قیمت نفت را به شدت افزایش دهد، در حالی که کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار آمریکا می‌تواند از افزایش مداوم قیمت طلا حمایت کند.